Доходный подход

Доходный подход основан на оценке коммерческого потенциала бизнеса. Объем продаж бензина для АЗС, оплаты услуг для агентства или товара для магазина являются наиболее значимыми аспектами оценки. В рамках данного подхода традиционно выделяют два основных метода оценки: - метод капитализации; - метод дисконтирования. Согласно методу капитализации дохода рыночная стоимость определяется путем деления чистого дохода бизнеса на коэффициент капитализации. Ставка капитализации – это отношение рыночной стоимости бизнеса к приносимому им чистому годовому доходу. Суть метода капитализации заключается в определении величины ежегодных доходов и соответствующей этим доходам ставки капитализации, на основе которой рассчитывается рыночная стоимость компании. Преимущество капитализации заключается в простоте расчетов и в непосредственном отражении рыночной конъюнктуры. Данный метод не следует применять если бизнес находится в стадии становления или отсутствует информация о рыночных сделках. Существует множество методов капитализации: капитализация чистого дохода до налогообложения или после, капитализация фактических или потенциальных дивидендов, использование мультипликаторов. Методы применяются в тех случаях, когда имеется достаточное количество данных для оценки дохода. Доход является стабильным или, по крайней мере, ожидается, что текущие денежные доходы приблизительно будут равны будущим или темпы их роста — умеренны. Это касается, например, бизнеса основанного на арендной плате, постоянной клиентской базе и т.п. на многие годы вперед. В силу того, что текущая стоимость очень чувствительна к изменениям коэффициента капитализации, для использования метода прямой капитализации необходимо тщательное обоснование коэффициента капитализации. При расчете чистого дохода важно правильно выбрать период времени, за который производятся расчеты. Это может быть несколько периодов в прошлом, а могут использоваться данные о доходах за несколько периодов в прошлом и прогнозы на ближайшее будущее.
Также советуем:

Похожие статьи:

Российский рынок ипотеки;